USDRUB 10.01 Рубль торгуется без изменений

10.01.2017
USD/RUB TOM 59.98 (-0.15%) 14:33 мск 
EUR/RUB TOM 63.49 (+0.00%) 14:33 мск 

У нас есть твит(т)ер - @allmarkets – там много информации по рублю в течение дня.
TradingView - https://ru.tradingview.com/u/K.Bochkarev/

Факторы в поддержку рубля
Рост цен на нефть. Brent 55.24$ (+0.55%). Сообщения о том, что нефтяные компании РФ начали сокращать добычу нефти, снижение которой уже превышает первоначально озвученный консервативный прогноз в 50 тысяч б/с (http://www.rbc.ru/rbcfreenews/5874ad6f9a7947c4b8023fc2)
Приближение налогового периода в РФ и предстоящие продажи валюты экспортёрами.
Устойчивый спрос на активы РФ в рамках «carry trade». Снижение доходности дальних ОФЗ на 15-20 б.п. с конца прошлого года. Высокий спрос на бумаги во вторник.
Дефицит краткосрочной рублевой ликвидности.

Негативные факторы для рубля
Рост вероятности словесных интервенций о нежелательности чрезмерного укрепления рубля после снижения USDRUB ниже 60 (см заявления А.Силуанова от 28.12).
Риски фиксации прибыли на рынке акций США и других биржах по факту инаугурации Д.Трампа 20.01. Слабость рынка акций после снижения Brent и WTI накануне ниже минимумов прошлой недели.

Динамика рынка акций РФ и российских ОФЗ может быть сейчас отличным объяснений стабильной динамики рубля (нежелании USDRUB преодолевать 60), а также неплохим опережающим индикатором к динамике российской валюты.

По дальним ОФЗ мы видим снижение доходности с конца декабря на примерно 15-20 б.п., что говорит о сохраняющемся спросе на российские активы в контексте carry trade или по другим причинам. Более того, мы видим, что во вторник покупки в ОФЗ продолжаются. Все это позволяет игнорировать слабость котировок Brent на этой неделе (нефть вчера -3.8%).

Динамика цен на ОФЗ (14:15 мск)
1001офз.png

Цена на ОФЗ серии 26207 с погашением в 2027 г (daily)
100126207.png

В случае с рынком акций РФ вопрос стоит следующим образом - получим ли мы консолидацию по индексу ММВБ на текущих уровнях, или все-таки нас ждет полноценная коррекция к росту последние два месяца по факту выборов в США, который составил 11.6%, а в моменте достигал 16.5%.

Один из индикаторов поддержка 2200 пунктов и ЕМА(21), снижение ниже которой может поднять вопрос о коррекции по индексу ММВБ в район 2100-2150 п, что может означать коррекционный рост в  USDRUB к 61 и далее 62-62.5

1001ммвб.png
Индекс ММВБ (Daily)

Краткосрочную динамику рубля определит нефть и завтрашняя пресс-конференция Д.Трампа.

Снижение цен на нефть вчера ниже минимумов прошлой недели уже указывает на то, что риски могут быть смещены в сторону роста USDRUB к 60.5-61, чем повторному тестированию 59.1. Ситуацию прояснит отчёт Минэнерго США в среду (прогноз рост запасов нефти на 2 млн баррелей). Увеличение запасов сырья в Кушинге, а также дальнейшее восстановление добычи в США может поводом к снижению Brent в район поддержки  53.5-54$. Теоретически заседание комитета по выполнению соглашения ОПЕК о сокращении добычи 21-21 января может ограничивать глубину коррекции в нефти.

В случае с Трампом складывается впечатление, что весь позитив, связанный с победой Республиканца на минувших выборах уже на 4/5 в цене, поэтому конец января и февраль несут в себе риски коррекции в S&P500 и ММВБ. Однако Д.Трамп вполне может развеять некоторую неопределённость в среду, в результате чего американский фондовый рынок может подрасти ещё на 1-2% в ближайшие дни, что будет удерживать USDRUB уверенно ниже 60.

Рост волатильности ожидается во второй половине января. Многие ещё не вернулись с праздников, либо занимаю выжидательную позицию, дожидаясь Давоса, либо инаугурации Трампа 20.01. Судя по спросу российские активы и стабильному рублю, коррекцию в USDRUB выше 62-62.5 пока сложно представить, однако давление на рубль в ближайшие пару недель может возрасти.

Технический анализ 
Рубль выглядит перепроданным, однако для того, чтобы констатировать слом или паузу в нисходящем тренде в USDRUB, хорошо бы увидеть рост курса выше сопротивления 60-60.50. Если это произойдет, то далее в фокусе может быть сопротивление 62-62.5 как цель для коррекционного укрепления рубля предыдущие два месяца (с 9.11.16).

Уровни сопротивления – 60-60.5, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки –  59.10, 58.50, … 55.

1001рубль.png
USDRUB (Daily).

Позиции (январь) 
Ожидания и ставка на январь - диапазон 60-63.5 (вероятно, верхняя граница сместилась к 62.5) в январе. Риск – укрепление доллара к 62-62.5 и 63.5 на возможной коррекции на рынке акций США и других биржах по факту или к инаугурации Д.Трампа 20.01.

Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 2500 пунктов в 1п2017 г и 3000 пунктов в ближайшие несколько лет. Риски января-февраля – фиксация прибыли и коррекция по ММВБ к 2150 пунктам.

Календарь 
10.01 - Прощальная речь Б.Обамы в Чикаго
11.01 - пресс-конференция Д.Трампа, данные Минэнерго США по запасам нефти и н/п
12.01 - выступление главы ФРС Д.Йеллен
13.01 - статистика по буровым Baker Hughes, отчётность Bank of America, Wells Fargo, JPMorgan, розничные продажи в США за декабрь, торговый баланс КНР
Поделиться: ВКонтакт Facebook Google Plus Одноклассники Twitter Яндекс Livejournal Liveinternet Mail.Ru

Внимание!

Через 03 секунды Вы будете перенаправлены на сайт Компании
BrokerCreditService (Cyprus) Limited. (www.bcscyprus.ru)

Если этого не произошло автоматически, пожалуйста, нажмите перейти.